Opções de ações para funcionários do facebook

Quanto dinheiro um gerente de produto do Facebook faz, incluindo estoque - e por que eles ainda não se sentem ricos.

Por volta das 4 da manhã da manhã antes do IPO em 2012, quando toda a empresa ficou em um 'hack-a-thon'. mas a maioria das pessoas andava por aí e bebia. Antonio Garcia Martinez.

Antonio Garcia Martinez ingressou no Facebook como gerente de produtos antes de seu IPO em 2011. Ele foi contratado para trabalhar em produtos publicitários do Facebook e, por fim, criou a troca de anúncios FBX condenada.

Garcia Martinez deixou a empresa em 2013 e escreveu o livro "Chaos Monkeys", uma descrição de como é trabalhar ao lado de Mark Zuckerberg no Facebook em Menlo Park, Califórnia. "Chaos Monkeys" é provavelmente a melhor e mais detalhada descrição de como é trabalhar na gigante rede de mídia social do ponto de vista dos funcionários comuns.

O livro revela que muitos deles são muito bem recompensados. Isso não é surpreendente, já que a competição por trabalhadores de tecnologia no norte da Califórnia é intensa. Mas Garcia Martinez foi um passo além disso. Ele detalhou exatamente o que foi pago, em salário, ações, opções e bônus. Embora os salários no Facebook não sejam um segredo, é incomum ver um funcionário do Facebook descrever sua remuneração com tantos detalhes.

Acontece que, mesmo quando lhe é oferecido um pacote no valor de quase US $ 1 milhão, você ainda não se sente rico, Garcia Martinez escreve:

A oferta original do Facebook era de 75.000 ações, com direito a mais de quatro anos, além de um salário de US $ 175.000. Eu tinha conseguido arrecadar o equivalente a 5.000 ações à vista em dinheiro para pagar por cartões de crédito, um carro novo (com a placa ADGROK, é claro) e o veleiro em que eu estava vivendo - cerca de US $ 200.000 em dinheiro todos juntos. . Isso deixou 70.000 compartilhamentos. Assumindo o desempenho nominal, tanto de mim quanto da empresa (nossos bônus eram um produto de análises de desempenho individuais e um multiplicador de toda a empresa, mais ou menos arbitrariamente escolhido por Zuck), eu ganharia um bônus em dinheiro na faixa de 7 a 15 por cento.

Garcia Martinez disse que seu trabalho funcionou assim, no dia do IPO:

US $ 38 por ação - (70.000 ações · 4 anos + 3.000 bônus anuais) + (US $ 175.000 de salário + US $ 17.500 de bônus anual) = US $ 971.500 por ano [cerca de £ 800.000].

Mas então . impostos! E os preços dos imóveis do Vale do Silício!

Depois que o IRS tomou seu pedaço Garcia Martinez foi deixado com cerca de US $ 550.000. Os apartamentos na área de São Francisco custam US $ 1 milhão e chegam a US $ 3 milhões para uma casa agradável, porém modesta. Então, mesmo quando você é quase milionário em SF no papel, suas circunstâncias reais ainda podem parecer decididamente de classe média, diz Garcia Martinez.

E, se ele tivesse mantido qualquer uma dessas ações, Garcia Martinez estaria ainda melhor agora. Enquanto FB mergulhou na adolescência após o IPO, agora está sendo negociado a US $ 131. В.

Muitos funcionários do Facebook se juntaram à empresa muito antes do que ele e saíram dos multimilionários da IPO. Isso apareceu mais tarde, Garcia Martinez diz, na forma de "um certo ar debochado" dentro da empresa, como as pessoas se esbanjavam em carros de luxo:

Eu não percebi tudo isso, sentado lá no primeiro dia em que a empresa era pública, olhando para o preço de uma ação, mas eu logo o faria. Eu não veria apenas que minhas fortunas mudariam (mesmo que não de uma maneira totalmente desgostosa) muito rapidamente; aqueles de todos ao redor também mudariam. Das noites um pouquinho ridículas (lembro-me de um jantar de bife duplo e contas de restaurante de quatro dígitos em algum lugar), ao rápido acúmulo de Porsche, Corvette e até da estranha Ferrari no estacionamento, as coisas presumiam um certo deboche ar no Facebook, apesar de todo o clamor corporativo de disciplina austera. Isso foi tudo no futuro. Naquele momento, parecia que eu finalmente iria viver em algo acima do nível de subsistência e ter mais do que amendoim no banco.

Garcia Martinez agora vive em um barco no estado de Washington.

Opções de ações do Facebook.

ATUALIZAÇÃO: Este post foi atualizado para incorporar comentários de Jim Breyer e outras pequenas alterações.

O dinheiro é bom, e o Facebook, após seu investimento de US $ 240 milhões da Microsoft, agora tem muito disso. Pode ter muito mais se os relatórios forem verdadeiros que outros investidores têm, ou vão entrar em breve. Com essas altas quantias, Mark Zuckerberg e sua equipe podem contratar exércitos de programadores, construir centros de dados, adquirir outras startups e fazer o que quiserem. precisa fazer para fazer a empresa crescer.

Há pelo menos uma maneira, no entanto, em que as consequências dessa rodada de financiamento de grande sucesso podem prejudicar: ela fará com que as opções de ações do Facebook - o principal incentivo financeiro para trabalhar em qualquer empresa do Vale do Silício - sejam muito menos atraentes. . As opções, é claro, dão ao empregado o direito de comprar ações a um determinado preço. Esse preço aumentará significativamente em relação a opções concedidas a novos funcionários após o investimento da Microsoft e o salto do Facebook na avaliação para US $ 15 bilhões. Isso significa que as opções concedidas a partir de agora serão menos valiosas do que aquelas concedidas pela empresa antes da rodada de financiamento.

Jim Breyer, membro do conselho do Facebook, se recusou a comentar sobre as especificidades do financiamento ou a avaliação das opções de ações para funcionários. Mas ele disse que o Facebook provavelmente continuará atraente para muitos recrutas.

"Mesmo com o financiamento recente, acredito que os talentos de topo continuarão a ver o lado positivo no Facebook se mantivermos a cabeça baixa e executarmos o melhor possível", disse Breyer. - Muitos de nossos principais recrutas estão escolhendo entre empresas de alto valor acionário, como Google, eBay e Yahoo.

Descobrir exatamente o quão grande é o salto nas opções de ações dos funcionários de valor é impossível sem saber detalhes do investimento da Microsoft, disse Joseph Grundfest, ex-membro da Securities and Exchange Commission e especialista em governança corporativa na Stanford Law School. Grundfest acrescentou que havia outras maneiras, além das opções de ações, em que o Facebook poderia oferecer incentivos de capital para possíveis empregados. Além do mais, muitos candidatos hesitantes podem ver o investimento da Microsoft como mais uma garantia do eventual sucesso do Facebook.

"Para muitas pessoas, essa transação pode, de fato, ser vista como uma validação", disse Grundfest.

Ainda assim, parece claro que a chance de torná-lo rico, ou pelo menos realmente rico, será maior para os atuais funcionários do Facebook do que para seus futuros contratados.

No início desta semana, em uma conversa com repórteres, o co-fundador do Google, Sergey Brin, foi perguntado se ele achava que havia semelhanças entre o Facebook e o Google em seus primeiros dias.

De certa forma, Brin respondeu: "Acho que o local era um pouco semelhante." O Facebook está em Palo Alto, na University Avenue, da antiga casa do Google.

O Sr. Brin foi mais sério quando se tratou de destacar as diferenças entre as duas empresas. “Nós realmente começamos a crescer (Google) durante o busto da bolha das pontocom”, ele disse. "O timing deles pode ser um pouco invertido", disse ele, beneficiando-se da disciplina imposta pelo busto. - Acho que é um desafio extra que eles enfrentam - acrescentou ele.

Uma forma de enfrentar esse desafio é que o Facebook terá que ser mais criativo para oferecer aos possíveis funcionários uma chance pelo mesmo tipo de riqueza da Internet que o Google ofereceu para centenas, senão milhares, de seus primeiros funcionários.

Facebook para permitir que os funcionários vendam algumas ações & # 8212; na avaliação interna de US $ 4 bilhões.

O Facebook tem uma avaliação interna de US $ 4 bilhões, como já relatamos anteriormente. Ele começará a permitir que os funcionários atuais vendam 20% de suas opções de ações totalmente adquiridas a essa avaliação, a partir deste outono, que eu aprendi com fontes bem conectadas.

O Facebook não está comentando. Mas esse é um bom começo para os funcionários do Facebook, supondo que minhas fontes estejam corretas. Outros eventos de liquidez, & # 8221; como uma oferta pública inicial ou uma compra da própria empresa, parecem improváveis. O Facebook disse que não planeja fazer o IPO tão cedo, e recusou várias ofertas de compra ao longo dos anos & # 8212; em vez disso, levantando centenas de milhões de dólares à medida que busca se tornar um grande negócio.

De fato, esse movimento incentiva os funcionários atuais a permanecer na empresa, ao mesmo tempo em que permite que eles colham alguns dos benefícios de seu trabalho árduo.

Alguns ex-funcionários & # 8212; que partiram por uma grande variedade de razões pessoais, aprendi separadamente & # 8212; têm vendido suas ações adquiridas em torno desta avaliação. Ao contrário dos funcionários atuais, os ex-funcionários não precisam de permissão do conselho de diretores do Facebook para vender ações.

Houve pelo menos um relato de um ex-funcionário vendendo ações a uma avaliação implícita de pelo menos US $ 6 bilhões, embora outros relatórios apontem para avaliações de venda de ações baseadas no mercado perto de US $ 4 bilhões.

A empresa obtém oficialmente seu valor de US $ 4 bilhões com base em uma estimativa interna legalmente obrigatória de seu valor, que fornece o Internal Revenue Service várias vezes por ano.

Assim, no futuro, assim que essas opções de ações forem colocadas à venda, o mercado pode muito bem determinar que o Facebook vale mais internamente do que a empresa acredita ser.

Notas sobre como tudo isso funciona:

As opções de ações definem uma certa quantidade de ações a um determinado preço na data em que as opções são emitidas para o empregado. Essas opções dão ao empregado o direito de primeiro comprar a ação a esse preço original e depois revendê-la para a avaliação mais alta, posteriormente, e obter lucro. Essas opções & # 8220; vest & # 8221; ou tornar-se disponível para compra, com base em um cronograma pré-definido acordado entre a empresa e o funcionário, normalmente entre dois e quatro anos. Assim, se um funcionário do Facebook se juntou à empresa quando foi avaliado em meio bilhão e a ação subiu para US $ 4 bilhões, o funcionário pode comprar 20% de suas ações totalmente investidas e então vendê-lo para um retorno de 8x.

Além disso, para ficar claro, a avaliação interna se aplica às ações ordinárias. Conforme detalhado em meu artigo anterior sobre a avaliação do Facebook, a empresa avalia suas ações ordinárias em US $ 4 bilhões, mas também avalia suas ações preferenciais em US $ 15 bilhões. A razão para a avaliação de US $ 15 bilhões em ações preferenciais é que detentores de ações preferenciais têm certos direitos, incluindo o direito de vender suas ações primeiro e recuperar seu dinheiro investido antes que os acionistas comuns possam vender qualquer ação. Os acionistas preferenciais do Facebook, como a Microsoft, também têm relacionamentos estratégicos com a empresa que são incorporados à avaliação de ações preferenciais.

Atualização: Peter Kafka, da Silicon Alley Insider, analisa os números aqui e analisa como essa mudança pode afetar os funcionários. Enquanto isso, Valleywag e John Furrier apontam para outros sinais desse plano de ações dos funcionários.

Os funcionários do Facebook estão agora US $ 5,2 bilhões mais ricos.

É o dia que alguns funcionários do Facebook esperaram por anos: sua riqueza em papel agora tem um valor em dinheiro oficial de US $ 5,2 bilhões.

Antes dessa semana, esses funcionários eram ricos apenas no papel. Isso porque o Facebook usou uma forma especial de remuneração de ações chamada "unidades de estoque restritas" que se tornaram ações reais, negociáveis ​​apenas depois de um evento de liquidez - neste caso, o IPO de 18 de maio do Facebook.

Os funcionários atuais e passados ​​do Facebook (FB) detêm cerca de 225 milhões dessas chamadas RSUs. Eles serão oficialmente convertidos em ações na quinta-feira, usando o preço de fechamento de US $ 23,23 na quarta-feira.

As ações permanecerão bloqueadas por alguns dias. Na segunda-feira, 29 de outubro, seus proprietários podem lucrar vendendo-os no mercado de ações. Somando as RSUs e outras ações e opções que também estão sendo desbloqueadas, um total de 234 milhões de ações será novamente elegível para venda naquele dia.

As RSUs dos funcionários valem cerca de US $ 5,2 bilhões, com base no preço de fechamento de quarta-feira.

É menos do que eles poderiam esperar no começo do ano, porque as ações do Facebook despencaram desde maio.

As ações do Facebook subiram mais de 19% na quarta-feira, após o relatório de lucros da empresa na noite anterior. Esse foi o maior ganho em um único dia desde o IPO de maio do Facebook. Wall Street respondeu bem às crescentes vendas de anúncios do Facebook e aos esforços para monetizar seu crescente grupo de usuários móveis.

Os funcionários do Facebook não levarão para casa cada centavo de suas ações. Eles têm que pagar o Tio Sam primeiro.

Ao contrário das opções de ações, que tradicionalmente carregam um preço de "greve" no qual os destinatários podem comprar ações, as unidades de estoque restritas são concedidas sem custo zero aos funcionários. O IRS tributa RSUs como renda ordinária em seu valor total de mercado a partir do dia em que adquirem.

Os empregadores são obrigados a reter os impostos quando liquidam as RSUs. Para muitos no Facebook - cujos lucros podem chegar facilmente aos milhões - isso significará pagar impostos com a maior taxa de imposto de renda. São 35% este ano para impostos federais. A Califórnia, onde vive a maioria dos funcionários do Facebook, cobra um imposto adicional de 10,3% sobre a renda individual acima de US $ 1 milhão.

O Facebook diz que as taxas de impostos serão em média de 45%, então planeja reter 101 milhões das ações de 225 milhões de seus funcionários para cobrir a conta. Em vez de vender essas ações no mercado aberto, o Facebook vai segurá-las e mergulhar em seu próprio caixa e linhas de crédito para pagar a conta fiscal estimada de quase US $ 2,3 bilhões. A manobra funciona essencialmente como uma recompra de ações e reduz a contagem de ações pendentes do Facebook.

Para os funcionários de base do Facebook, segunda-feira será a primeira chance que a maioria teve de vender parte de suas ações e transformar sua riqueza em papel em dinheiro real. Se um grande número deles decidir vender imediatamente, a ação poderá sofrer uma queda.

Foi o que aconteceu em agosto. As ações caíram 6% no dia em que alguns dos investidores e executivos mais antigos do Facebook tiveram a chance de vender suas ações.

Correção: Uma versão anterior desta história listou incorretamente o preço da ação de fechamento de quarta-feira do Facebook a US $ 19,50. A história foi corrigida por toda parte.

Inscreva-se no FT para ler: Os primeiros funcionários do Financial Times no Facebook compartilham US $ 23 bilhões.

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